Les 7 jours qui ont changé la Crypto à jamais
Du Bitcoin en politique à la régulation en passant par les ETFs Ethereum : la semaine qui a redéfini la crypto
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Au programme cette semaine :
📚 Le récap des marchés crypto
💎 Notre avis sur The Internet Computer (ICP)
📊 Régulation des cryptos, où en sommes nous ?
📺 Nos meilleurs contenus sur les réseaux sociaux
📚 Le récap’ des marchés cryptos
La semaine a été sans mouvement majeur sur le cours du Bitcoin qui poursuit sa consolidation. Les prix sont sans réelle direction depuis près de 3 mois et pourraient prochainement s'extraire de la fourchette de prix actuelle (par le haut, on l'espère !). Suite à l'annonce surprise de l'approbation des ETFs Ethereum la semaine dernière, il n'est pas surprenant de constater que ce dernier a surperformé Bitcoin d'environ 4% au cours des 7 derniers jours.
Du côté des nouvelles, lors d'un récent discours au Congrès national libertarien, Donald Trump a fait plusieurs annonces surprenantes et très favorables aux crypto-monnaies. Il s'est engagé à gracier Ross Ulbricht, le fondateur de Silk Road. Trump a également promis de défendre le droit à l'auto-conservation des crypto-monnaies et de s'opposer aux monnaies numériques de banque centrale (CBDC) aux États-Unis, les qualifiant de "danger pour la liberté". Il a assuré qu'il protégerait les 50 millions de détenteurs de crypto du pays.
Difficile de ne pas y voir un lien avec la dynamique actuelle, confirmée par un nouveau sondage Harris Poll, qui révèle qu'un tiers des électeurs américains prendront en compte la position des candidats sur les cryptos avant de voter. 77% estiment qu'un candidat à la présidence doit au moins avoir une "perspective éclairée" sur les crypto-monnaies. Presque tout le monde a entendu parler du bitcoin, et de nombreuses personnes pensent que les crypto-monnaies feront partie de leur avenir financier. Cependant, une majorité souhaite une réglementation accrue du secteur.
À suivre du côté de la DeFi, la communauté Uniswap votera bientôt sur l'activation des frais pour les pools V3, destinés à récompenser les détenteurs de jetons UNI ayant délégué leurs jetons. La Fondation Uniswap, avec 41,41 millions de dollars et 730 000 UNI en réserve, prévoit de distribuer 25,77 millions de dollars en subventions d'ici 2025. L'activation des frais avantagerait les détenteurs d'UNI au détriment des fournisseurs de liquidités qui perçoivent actuellement ces revenus.
Enfin, les portefeuilles de l'ancienne plateforme d'échange Mt. Gox ont transféré plus de 140 000 bitcoins (d'une valeur de 9 milliards de dollars) vers une seule adresse inconnue. C'est probablement une étape vers le remboursement des créanciers prévu d'ici fin octobre 2024.
💎 Le projet de la semaine
ICP, The Internet Computer Protocol
Vous vous souvenez d’ICP, le projet lancé en mai 2021 et immédiatement propulsé dans le top 10 ? Il a depuis été relégué à la 25e place du classement mais il reste un projet de premier plan. L'Internet Computer Protocol (ICP) est un protocole crypto novateur dont le développement a débuté en 2019 qui pourrait révolutionner l'infrastructure d'internet. Initié par Dominic Williams en 2016 et lancé par la DFINITY Foundation, ICP vise à transformer le web en permettant le déploiement d'applications, de sites et de services directement sur une blockchain publique.
Comment fonctionne ICP?
Le Protocole Internet Computer est constitué d'une série de réseaux interconnectés qui fournissent les ressources nécessaires aux applications décentralisées. Des nœuds indépendants, opérés par divers acteurs dans le monde, forment la base de cette infrastructure. Organisés en sous-réseaux (subnets) ils peuvent traiter des transactions et exécuter des "canisters" (voir ci-dessous) simultanément et de manière distribuée, augmentant la capacité, l'évolutivité et la tolérance aux pannes.
Les canisters constituent l'équivalent des smart contracts sur ICP. Ils sont essentiels au protocole car ils permettent de développer et de déployer des applications décentralisées. Plus qu'un simple code exécutable, les canisters contiennent également l'état de l'application, conservant ainsi les informations entre les exécutions, sans recourir à un stockage externe. Pour fonctionner, ces canisters utilisent des "cycles", qui mesurent la consommation de ressources sur le réseau ICP.
La formation du consensus et la finalisation des transactions sur ICP reposent sur un mécanisme permettant aux nœuds de s'accorder sur les messages à traiter et leur ordre. Contrairement à d'autres blockchains, ICP vise des temps de finalisation proches des temps de réponse d'applications web traditionnelles, offrant ainsi une expérience utilisateur fluide et rapide. Cette caractéristique, couplée à l'intégration d'ICP avec l'Internet traditionnel et d'autres blockchains, ouvre la voie à de nombreux cas d'usage.
Parmi les fonctionnalités innovantes d'ICP, on retrouve :
Le Système Nerveux de Réseau (NNS), est le mécanisme de gouvernance décentralisé et autonome gérant l'ensemble du réseau. Les détenteurs de tokens ICP peuvent ainsi proposer et voter sur les changements ou mises à jour. Les décisions sont prises démocratiquement, chaque token ICP représentant une voix.
Modèle de Gaz Inversé : Contrairement au modèle "gaz" utilisé par Ethereum, où les utilisateurs paient pour chaque transaction, le modèle de gaz inversé de l'ICP fait en sorte que ce sont les développeurs ou les déployeurs d'applications qui assument les coûts opérationnels.
Le protocole repose sur un ensemble avancé de mécanismes cryptographiques baptisé "cryptographie à clé de chaîne" (Chain-key). Cette technologie permet à ICP d'atteindre des niveaux de fonctionnalités et de scalabilité impossibles sur d'autres blockchains.
L'une des innovations majeures d'ICP réside dans son intégration avec Bitcoin. Un échange direct de messages entre l'Internet Computer et le réseau Bitcoin permet de mettre à jour en continu les informations sur l'état de la blockchain Bitcoin, comme les soldes d'adresses, et de transmettre les transactions Bitcoin issues des canisters. Cela est rendu possible grâce aux signatures à clé de chaîne, permettant la création de transactions signées ciblant d'autres blockchains, entièrement on-chain sur ICP. C'est cette technologie qui permet à ICP de s'intégrer de manière totalement décentralisée avec d'autres blockchains telles que Bitcoin et Ethereum (ou d’autres).
Forts de ces innovations, ICP se positionne comme une infrastructure décentralisée robuste pour le développement et le déploiement d'applications Internet à grande échelle, sans dépendre des infrastructures cloud centralisées.
Avantages et Inconvénients
Avantages :
Scalabilité : Le réseau ICP est conçu pour être hautement évolutif, permettant aux applications de fonctionner à la vitesse du web sans compromettre la sécurité ou la décentralisation.
Coûts Prévisibles : Le modèle de gaz inversé permet aux développeurs de prépayer les ressources nécessaires, éliminant les coûts imprévisibles pour les utilisateurs finaux et facilitant la gestion des coûts pour les développeurs.
Interopérabilité : ICP peut interagir avec d'autres blockchains et le web traditionnel, offrant une flexibilité et une compatibilité accrues pour les développeurs et les utilisateurs.
Compatibilité avec les langages de programmation traditionnels (CSS, html, Javascript, Rust, Solidity, etc.).
Le token pourrait devenir déflationniste, si l’usage du réseau est suffisant (ce n’est pas le cas actuellement)
Inconvénients :
Adoption : En tant que nouvelle technologie, l'adoption par les développeurs et les entreprises peut être lente
Lancement raté : Le token était à son lancement nettement surévalué, ce qui a dissuadé une partie de la communauté de s’intéresser au projet.
Décentralisation Incomplète : Bien que l'objectif soit la décentralisation, une partie importante des opérations et de la gouvernance repose encore sur DFINITY, l'organisation fondatrice.
Risques de Sécurité : Comme toute technologie émergente, l'ICP peut présenter des vulnérabilités inconnues qui pourraient être exploitées.
Ressources Initiales : Le déploiement initial et la configuration des nœuds nécessitent des ressources et une expertise importantes
Note globale :
Notre avis :
L'Internet Computer Protocol semble être un projet prometteur. Avec ses mécanismes avant-gardistes comme la cryptographie à clé de chaîne et le Système Nerveux de Réseau, ICP ne se contente pas de reproduire les fonctionnalités des blockchains existantes, mais vise à les unir pour les dépasser. L'architecture unique d'ICP a pour ambition de soutenir des applications décentralisées à grande échelle.
Le projet porte une vision audacieuse pour l'avenir d'Internet, promettant un environnement décentralisé susceptible de réduire la dépendance aux infrastructures centralisées, d'abaisser les coûts et d'améliorer la sécurité. Si ses ambitions se concrétisent, ICP pourrait transformer non seulement le secteur de la blockchain, mais l'ensemble du paysage numérique. Reste à voir comment cette technologie évoluera et si elle parviendra à relever les défis qui l'attendent, notamment en termes d'adoption, pour atteindre son plein potentiel.
🔍 Régulation des cryptos, où en sommes nous ?
Initialement considérée par les autorités sous l'angle répressif de la lutte contre la fraude et le blanchiment d'argent, la régulation des crypto-monnaies est devenue un sujet d'importance pour les gouvernements du monde entier. Face à l'adoption croissante et à la prise en compte de leur potentiel en termes d'inclusion économique et d'innovation, ces derniers se voient contraints de faire évoluer leur discours. Il semblerait (peut-être) également exister une prise de conscience de l'inefficacité d'une position permanente de lutte contre cet écosystème, qui n'a pas donné de résultats très probants…
La situation évolue très vite aux US !
Aux États-Unis, le paysage réglementaire a évolué de manière significative ces dernières années, avec des efforts pour équilibrer l'innovation et la protection des consommateurs. Mais l’approche des élections, et la réalisation que près de 20% des électeurs Américains considèrent les cryptos comme un sujet important, susceptible d’affecter leur vote semble faire bouger les lignes en faveur de l’écosystème.
La régulation des cryptomonnaies aux US est fragmentée entre plusieurs agences fédérales.
La Securities and Exchange Commission (SEC) considère la plupart des cryptomonnaies comme des titres financiers relevant de son autorité réglementaire. Cependant, le Bitcoin et l'Ethereum sont désormais reconnus comme des marchandises, les soustrayant à la juridiction de la SEC.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) régule les marchés des dérivés de cryptomonnaies telles que le Bitcoin et l'Ethereum, nouvellement qualifiées de marchandises. Son rôle vise à prévenir les manipulations de marché et les fraudes.
Trois autres agences jouent un rôle plus ou moins direct dans la régulation des cryptos : le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) et l'Internal Revenue Service (IRS)
Évolutions récentes et évènement clés
L'effondrement retentissant de FTX en 2022 a marqué un tournant pour la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis. Cette faillite a mis en lumière les risques des plateformes sous-réglementées et accéléré les actions étatiques. La justice a porté des accusations criminelles tandis que le Sénat a examiné les failles réglementaires.
En janvier 2024, l'approbation des ETF Bitcoin par la SEC a constitué un tournant majeur, offrant aux investisseurs institutionnels et individuels une nouvelle voie d'accès aux marchés des crypto-monnaies de manière régulée et potentiellement plus sûre.
En février, de nouvelles règles ont élargi la définition de "dealer", renforçant la surveillance de la SEC sur les cryptos et la finance décentralisée, malgré des critiques.
Le litige opposant la SEC et Coinbase sur la classification des actifs numériques en tant que titres est crucial pour l'industrie. Son dénouement pourrait impacter significativement la régulation américaine des plateformes crypto.
La semaine dernière, les autorités de régulation américaines ont surpris les acteurs de l’écosystème crypto en approuvant les premiers fonds négociés en bourse (ETF) pour Ethereum. Cette approbation accélérée est un signe fort de l’acceptation croissante des cryptos et une étape importante dans leur intégration aux marchés financiers traditionnels. On peut également noter l’adoption le 22 mai de la loi FIT 21 (Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act) grâce a un vote bipartite. Cette loi, perçue comme favorable aux cryptos clarifie les rôles de la SEC et de la CFTC dans la régulation des actifs numériques.
Où en est-on en Europe ?
L'Europe est souvent perçue comme l'une des régions les plus strictes en matière de régulation des cryptomonnaies, ce qui suscite des critiques de la part des adeptes craignant que cela n'étouffe l'innovation.
Le Cadre Réglementaire Européen
Markets in Crypto-Assets (MiCA) : Le règlement MiCA, proposé par la Commission européenne en septembre 2020, a été conçu pour fournir une réglementation exhaustive des actifs numériques dans l'UE. MiCA vise à protéger les consommateurs et les investisseurs, à garantir l'intégrité du marché et à promouvoir l'innovation et la compétitivité dans le secteur des crypto-monnaies.
L'Autorité Européenne des Marchés Financiers (ESMA) surveillera la conformité au MiCA, tandis que la Banque Centrale Européenne s'intéresse aux implications des cryptos sur la politique monétaire et la stabilité financière.
Évolutions récentes et évènement clés
L'adoption de MiCA en 2023 représente un tournant majeur pour la régulation des crypto-monnaies en Europe. Ce règlement, dont l'application devrait débuter le 30 décembre 2024, offre un cadre réglementaire harmonisé pour les actifs numériques dans l'UE, éliminant les disparités entre les réglementations nationales. MiCA impose des exigences strictes de transparence et de divulgation pour les émetteurs de crypto-monnaies et les prestataires de services, et établit des règles claires pour les stablecoins, les plateformes de trading et les portefeuilles numériques.
Un accent particulier est mis sur la régulation des stablecoins par MiCA, qui impose des exigences strictes aux émetteurs comme des obligations de réserve, visant à garantir leur stabilité.
L'UE renforce également sa lutte anti-blanchiment avec le 6ème paquet législatif de 2021 obligeant les prestataires crypto à se conformer aux normes AML/KYC.
Le "Digital Finance Package" de 2020 vise à favoriser l'innovation tout en assurant la stabilité financière et la protection des consommateurs, en développant des infrastructures robustes pour les actifs numériques.
Collaboration Internationale : L'UE, qui souhaite réguler sans pour autant faire fuir les acteurs de l'écosystème, cherche à coopérer avec d'autres juridictions internationales pour harmoniser les réglementations des crypto-monnaies et limiter la concurrence législative internationale.
Et ailleurs dans le monde ?
L'évolution rapide de la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis et en Europe s'observe également dans plusieurs autres régions du monde, chacune adoptant des approches uniques pour équilibrer innovation et sécurité. Voici un aperçu de la situation réglementaire dans quelques pays clés :
Suisse : Pionnière avec une approche favorable à l'innovation, la Suisse a adopté des lois facilitant la tokenisation et reconnaissant les actifs basés sur la blockchain. Elle continue de se positionner comme un hub crypto en offrant un cadre juridique attractif.
Royaume-Uni : Visant à réguler sans étouffer l'innovation, le pays a étendu la reconnaissance légale des actifs cryptographiques en 2023 et envisage des régulations spécifiques aux stablecoins, tout en luttant contre les crimes financiers.
Chine : Très restrictive, avec des interdictions sur le trading de cryptos et le minage. La Banque centrale pousse plutôt vers les monnaies numériques d'Etat (CBDC).
Hong Kong : Favorable à l'innovation crypto, Hong Kong a introduit des cadres réglementaires clairs sur la tokenisation et approuvé les ETF crypto, visant à devenir un centre de confiance aligné sur les normes mondiales.
El Salvador : Pionnier audacieux, le pays a adopté le Bitcoin comme monnaie légale et investit dans cette cryptomonnaie pour stimuler son économie, inspirant potentiellement d'autres pays.
Canada : Proactif, traitant les cryptos comme des commodités avec des exigences strictes d'enregistrement pour les plateformes. Le pays soutient l'innovation tout en protégeant les investisseurs.
Conclusion
Les approches réglementaires des cryptomonnaies varient considérablement d'un pays à l'autre, reflétant des perspectives et priorités divergentes. De l'esprit innovant de la Suisse à la prudence du Royaume-Uni, en passant par les restrictions chinoises et l'adoption pionnière d'El Salvador, cette diversité offre des leçons précieuses. Elle illustre la complexité de concilier innovation et protection des consommateurs dans cet écosystème en rapide évolution. Trouver l'équilibre entre promotion technologique et gestion des risques reste un défi délicat pour de nombreux régulateurs face à cette nouvelle classe d'actifs disruptive.
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🐸 Le même de la semaine
ICP est une très bon projet.
Depuis quelques temps le jeton gagne en volatilité ce qui m’a permis de faire quelques allers-retours forts sympathiques. 😉