🚀 Info-finance : Pourquoi les marchés de prédiction vont TOUT changer !
Leurs futures applications et leur côté obscur ...
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Au programme cette semaine :
📚 Le récap des marchés crypto
🔍 🚀 Info-finance : Pourquoi les marchés de prédiction vont TOUT changer !
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📚 Le récap’ des marchés cryptos
Au cas où vous l’auriez manqué :
Que dire … accrochez-vos ceintures, le marché est déchaîné, Bitcoin enchaîne les nouveaux sommets sans montrer de signe de fatigue.
Difficile de ne pas être optimiste quand on voit s’accumuler les signes positifs :
Victoire de Trump, disposition positive de l’administration, des institutions et des législateurs après l’opération Goulot d’Étranglement 2.0
Proposition de loi de Cynthia Lummis établissant la constitution d’une réserve stratégique de Bitcoin aux US, similaire à leur réserve d’or
La FED devrait continuer à baisser les taux, suivie par les autres banques mondiales. C’est une nouvelle positive pour le marché action et la crypto.
L’ETF Bitcoin de BlackRock a une adoption sans précédent.
Les échanges centralisés listent de plus en plus de memecoins de plus en plus rapidement, ce qui témoigne de l’intérêt des investisseurs pour ce marché.
Selon Polymarket, le Bitcoin a 69% de chance d’atteindre 100k avant la fin de l’année !
🔍 🚀 Info-finance : Pourquoi les marchés de prédiction vont TOUT changer !
Marchés de Prédiction VS Sondages : 1-0
Les marchés de prédiction sont sous le feu des projecteurs depuis l’élection présidentielle américaine.
Comme nous le mentionnions dans la newsletter de la semaine dernière, un trader français, sous le pseudonyme de Theo4, est parvenu à faire plus de 20 millions de dollars de profits en misant sur la victoire de Donald Trump !
C’était bien plus qu’un simple pari : le ressortissant français, trader émérite, avait identifié un biais dans les sondages, notamment dans celui du New York Times/Siena.
Pour Theo4, ces erreurs d'échantillonnage étaient probablement connues des instituts de sondage, accusés de poursuivre un objectif politique avec la complicité de certains médias.
À l’ère de la post-vérité, les marchés de prédiction peuvent donc jouer un rôle qui dépasse largement celui de banales plateformes de pari : ils peuvent mettre à profit les capacités d'agrégation d’informations du marché pour déterminer les probabilités reflétant le mieux possible la réalité.
Étant donné que les traders risquent leur mise (et donc mettent leur peau en jeu, pour reprendre l’expression de Nassim Taleb), ils ont intérêt à parier sur l’option qui leur semble la plus intéressante au vu des informations qu’ils détiennent. Ce n’est pas le cas des sondeurs.
Concrètement, il serait donc beaucoup plus difficile et coûteux de fausser un marché de prédiction que de corrompre un institut de sondage pour qu’il diffuse des probabilités biaisées. Ils ont donc un véritable rôle à jouer dans le futur de l’information.
Pourquoi les Marchés de Prédiction sont-ils si Utiles ?
Le fonctionnement des marchés de prédiction n’est pas sans rappeler un mécanisme de preuve d’enjeu : dans cette métaphore, les “validateurs d’information” qui apportent de la valeur en intégrant des informations prédictives au marché sont récompensés, tandis que ceux qui se trompent redistribuent leur “stake” aux gagnants.
Plus un marché est capitalisé, plus il est fiable. L’accroissement de l’enjeu le rend plus difficile à manipuler par des acteurs malintentionnés, et l’accroissement de sa liquidité le rend plus attractif pour de nouveaux participants. Ces derniers, en misant, agrègent leur “alpha” à la courbe, et créent un cercle vertueux.
Les avantages du marché de prédiction ne sont pas limités aux traders : comme l’explique Vitalik Buterin, ces plateformes sont “un site de pari pour les participants, une source d’informations pour le reste”.
(ci-dessous, un exemple repris par Buterin où le marché a indiqué qu’un expert se trompait complètement au cours de l’élection de la Chambre des Représentants de la semaine dernière)
Utiliser la puissance des marchés pour tendre vers la vérité, ou du moins pour faire les prévisions les plus justes possibles, a un intérêt évident.
Dans un contexte où les médias mainstream démontrent tous les jours leurs limites, le crowdsourcing d’information pour éliminer le maximum de biais permet de capter un maximum de signal en ignorant le bruit, et de parvenir à des perspectives nuancées et chiffrées.
Les courbes d’Augur ou de Polymarket constituent d’ailleurs déjà un bon complément permettant de contextualiser d’autres sources d’information, et leur popularité devrait continuer à augmenter.
Les Applications Futures des Marchés de Prédiction
Prédire le résultat d’élections ou le gagnant de Roland Garros n’est qu’une première étape ; à terme, on peut imaginer un secteur entier émerger de la niche des marchés de prédiction, ce que Vitalik Buterin appelle “l’info-finance”.
Quelques exemples de cas d’usage :
Prolifération de petits marchés de prédiction nichés
Jusqu’à maintenant, les marchés n’étaient incitatifs qu’à partir d’une certaine taille, car les gains potentiels ne sont intéressants que si l’enjeu est suffisamment grand et la liquidité, suffisamment profonde.
Selon Buterin, cela va changer avec l’arrivée d’agents IA capables de faire des recherches poussées pour une fraction du prix.
Concrètement, toute personne ayant une question importante pourra la poser et obtenir une réponse chiffrée au plus près de la réalité. C’est potentiellement une grande avancé dans notre capacité à répondre à de nouvelles questions.
Publicité véridique
La prédiction du futur succès et des futures capacités d’un produit pourraient sûrement constituer un signal bien plus fiable de son intérêt que n’importe quelle campagne publicitaire. C’est une façon honnête de prouver qu’un bien ou service est bel et bien à la hauteur des attentes du public.
“Incentiviser” la recherche de jeune talents
On peut imaginer des marchés permettant de parier sur l’impact d’un jeune sportif ou d’un scientifique prometteur, pour leur donner une aide dans leur carrière. Ce cas d’usage est à rapprocher des concepts de “personal token”, créé par la plateforme de SocialFi Bitclout (maintenant DeSo), et de la monétisation du prestige imaginée par l’économiste Robin Hanson.
Estimer la reproductibilité de certaines études scientifiques et la rendre rentable.
La science souffre d’un manque d’études réplicatives pour vérifier les résultats de précédentes recherches, et les marchés de prédictions pourraient rendre ce processus rentable. (piste intéressante selon une étude du PNAS, ci-dessous)
Nouvelles méthodes de gouvernance
L’économiste Robin Hanson est connu pour avoir inventé le concept de “Futarchie” (Futur + árkhō, gouvernement en Grec). Dans ce système, il reviendrait aux représentants démocratiquement élus de déterminer les mesures les plus pertinentes de bonheur et d’accomplissement national. Les marchés de prédiction prendraient ensuite le relais pour déterminer la meilleure manière de parvenir à ces objectifs. L’idée peut sembler saugrenue mais elle a le mérite d’être intéressante.
Le côté obscur des marchés de prédiction
Un monde dans lequel les marchés de prédiction occupent une place prépondérante est difficile à imaginer, car si ceux-ci deviennent assez importants, ils ont le potentiel d’avoir un effet perturbateur sur la réalité.
Plus un marché est capitalisé, plus l’incentive à pervertir l’instance de résolution du marché est grande. (par exemple le site de la maison blanche, dans le cas de l’élection Trump/Harris)
Si cette décision repose entre les mains d’un oracle crypto, on peut sans peine imaginer des tentatives de piratage ou de manipulation de cet oracle. Même constat avec une intelligence artificielle chargée de décider de l’issue d’un pari.
Pire encore : Imaginons un parieur qui prendrait position pour le “non” sur le marché : “Rafael Nadal va-t-il gagner Roland Garros cette année ?”
Dans ce cas, le participant peut potentiellement gagner énormément si Nadal perd, et a donc un intérêt financier à lui nuire, à le blesser, voire à le tuer.
La capitalisation d’un marché de prédiction peut donc, à l’instar du fonctionnement de la finance traditionnelle, avoir un effet réflexif sur la réalité.
Dans cette hypothèse, les marchés de prédictions agiraient comme des amplificateur de chaos, des prophéties auto-réalisatrices encourageant financièrement la concrétisation de l’issue la moins probable, et donc la plus lucrative.
C’est d’ailleurs cette facette des marchés de prédiction qui a fasciné les cypherpunks à la même époque que la monnaie numérique.
Tim May, auteur du Manifeste Crypto-Anarchiste, a travaillé à la conception de l’un de ces marchés à la fin des années 80, alors qu’internet faisait ses premiers pas. En 1994, il mentionne la possibilité de la création de possibles “marchés d’assassinat” dans son Cyphernomicon.
Cette idée a été reprise quelque mois plus tard par le cypherpunk Jim Bell, dans Assassination Politics, Politique de l’Assassinat.
Bell y propose un système de gouvernance basé sur la cryptomonnaie et le crowdfunding anonyme pour financer l’assassinat des politiciens dont les actions déplaisent aux participants du marché, et ainsi contrôler leurs actions.
À l’heure où Bitcoin atteint de nouveaux sommets, et où il a ses entrées dans la finance traditionnelle, on oublie la radicalité de la matrice cypherpunk, extropienne et crypto-anarchiste qui lui a donné naissance.
Tout comme la création de Satoshi Nakamoto, les implications de la diffusion des marchés de prédictions sont fascinantes, et nous les verrons sans doute développer leur plein potentiel au cours des prochaines années.
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