😱 Guerres Commerciales de Trump : Quelles Perspectives pour la Crypto ? 📈
Les décisions macroéconomiques erratiques du président américain menacent-elles le secteur crypto ?
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Au programme cette semaine :
📚 Le récap des marchés crypto
🔍 Guerres Commerciales de Trump : Quelles Perspectives pour la Crypto ?
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📚 Le récap’ des marchés cryptos
Au cas où vous l’auriez manqué :
Semaine difficile pour le Bitcoin et la crypto, dans un contexte macroéconomique piteux. (le S&P500 est à -7.5% sur le mois passé)
Selon la chaîne américaine CNBC la Chine et le Moyen-Orient considéreraient des "stratégies d'achat de Bitcoin".
Les réserves de Bitcoin des pays autour du globe :
Le co-fondateur de Ripple, Chris Larsen, a perdu plus de 100M de dollars en XRP ! (150M selon certaines sources), lorsque son gestionnaire de mots de passe LastPass a été piraté. Il a tenté de dissimuler la nouvelle, sans succès.
Octobre 2025 : C'est la date butoir pour l'Euro Numérique annoncée par Christine Lagarde à la BCE. Regardez notre traduction de son intervention ici.
L'Arizona et l'Utah se disputent la première place pour adopter des réserves d'État en Bitcoin.
Le projet de loi de l'Utah, permettant d'investir jusqu'à 5% des principaux fonds d'État en actifs numériques, est à un pas de devenir loi.
Pendant ce temps, l'Arizona a fait avancer son "Strategic Bitcoin Reserve Act" qui permettrait d'allouer jusqu'à 10% des fonds publics et des retraites au Bitcoin.
Cette course intervient alors que d'autres États comme le Montana, le Wyoming et la Pennsylvanie ont reculé sur des initiatives similaires.
L'USDT de Tether est officiellement reconnu par le régulateur financier de Thaïlande. C'est une victoire pour la stablecoin, qui n'est pas réglementaire en UE.
Le prix du Bitcoin semble suivre (avec un délai) la courbe de la masse monétaire (M2).
Nous avions déjà fait un post il y a quelques mois (avant l'ATH), pour dire que selon cet indicateur, Bitcoin partait vers les sommets ... Si la corrélation se poursuit, on peut s'attendre à une reprise du marché dans les prochaines semaines !
Les démocrates dénoncent un projet de loi républicain sur les stablecoins comme un cadeau à Elon Musk, aux géants de la tech et aux "crypto bros".
Selon la représentante Maxine Waters, le "Stable Act" abolirait la séparation entre banque et commerce, permettant à des entreprises comme X de créer leur propre monnaie ...
Les démocrates s'inquiètent aussi d'une supervision principalement étatique plutôt que fédérale, craignant une "course vers le bas" réglementaire. Malgré ces critiques, les républicains, majoritaires au Congrès, devraient pouvoir faire passer cette loi, soutenue par le président Trump qui s'est engagé à apporter une "clarté réglementaire" au secteur crypto.
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🔍 Guerres Commerciales de Trump : Quelles Perspectives pour la Crypto ? 📈
Les Cycles quadriennaux et la situation actuelle
Le marché crypto suit historiquement un cycle de 4 ans, alternant entre phases haussières et euphoriques durant 1 à 2 ans et des périodes baissières de 2 à 3 ans, où le sentiment atteint des pics de négativité.
Comme vous le savez sans doute déjà, ce rythme n'est pas le fruit du hasard : il est intimement lié au “halving” de Bitcoin, qui réduit de moitié les nouvelles émissions de BTC tous les quatre ans. L’inflation du Bitcoin tend ainsi vers 0 à l’horizon 2100, comme l’a décidé Satoshi.
Étant donné que le dernier halving date du mois d’avril dernier (il y a 11 mois), si le passé se répète, le marché crypto devrait entamer sa jambe haussière la plus explosive entre le milieu et la fin de l’année 2025.
Mais il y a un hic, qui laisse planer le doute sur la pertinence de ce schéma cyclique : une déconnexion troublante entre le Bitcoin et les altcoins, évidente depuis l’année dernière.
La tendance du Bitcoin est clairement haussière, mais c’est beaucoup moins net sur le marché altcoins, surtout si l’on exclut les projets “blue chip” du top 10 …
Cette divergence alimente un débat passionné dans l'écosystème. Les altcoins les plus performants, comme SOL, fluctuent dans des intervalles de prix élevés, d'autres comme ETH dans des zones médianes, tandis que la majorité stagnent, et perdent même de la valeur depuis plus d’un an !
Dès lors, plusieurs hypothèses semblent dignes d’intérêt :
Bitcoin s’est-t-il définitivement “découplé” du marché crypto en raison de sa résonance médiatique unique et de son adoption institutionnelle ?
S’agit-t-il d’une désynchronisation, auquel cas le marché altcoin n’est pas absent mais seulement en retard, dans une phase d’accumulation ?
L’analyse technique a ses limites : le marché crypto est de plus en plus intégré à la finance traditionnelle, ce qui lui vaut d’être perturbé par des facteurs macroéconomiques exogènes, que nous allons passer en revue dans la partie suivante.
L'impact de la politique commerciale de Trump sur le marché crypto
Quelques jours à peine après avoir (ré)emménagé à la Maison Blanche, Trump a lancé une offensive tarifaire massive, qui bouleverse l’économie mondiale.
Premier coup de semonce : une taxe de 10% sur les importations chinoises, puis un coup de massue de 25% sur celles du Canada et du Mexique.
La justification fournie ? Combattre le trafic de fentanyl et l'immigration illégale - une décision qui semble plutôt être un prétexte pour instaurer un rapport de force.
Cette agression soudaine transfigure le paysage macroéconomique et fait planer le spectre d’une guerre commerciale mondiale. La Chine, l’Union Européenne et le Canada brandissent et mettent en place des contre-mesures.
Ces changements imprévisibles de tarifs douaniers - reportés, levés, réimposés au gré des humeurs présidentielles - et les réactions qu’ils occasionnent, plongent les marchés dans l'incertitude.
Or, il se trouve que l’incertitude causée par la possibilité d’un événement négatif est la situation pour laquelle les marchés ont le plus d’aversion, et les secteurs les plus spéculatifs, comme le secteur crypto, en paient le prix.
En outre, l’inflation résultant d’une guerre commerciale risque d’éroder fortement le pouvoir d'achat des consommateurs américains. Cela signifie moins d’investissements dans le secteur crypto par les particuliers, qui devront s’occuper d’abord de dépenses plus urgentes.
Le plus paradoxal dans tout ça, c’est le soutien affiché par l’administration Trump à la finance et particulièrement à l’écosystème crypto, que ses mesures ont plongé dans le rouge …
Le décret créant la réserve stratégique de Bitcoin et l’instauration d’un environnement réglementaire favorable aux cryptos n’ont reçu, pour l’instant, qu’un accueil mitigé de la part des marchés.
Les différentes mesures de l’administration Trump semblent s’annuler : La nomination de régulateurs pro-crypto et l'institutionnalisation du secteur est contrecarrée par un environnement macroéconomique hostile qui limite les flux de capitaux vers les actifs risqués.
Selon l’analyse de ZeroHedge, Trump pourrait chercher à provoquer une récession à court terme car :
Elle lui permettrait de repartir sur des bases économiques plus saines que la politique d’expansion de la dette du précédent gouvernement.
Il pourrait faire porter le chapeau à l'administration Biden.
Cela permettrait un "reset" économique selon sa vision. (Le secrétaire au Trésor Scott Bessent parle d'une "période de désintoxication" économique nécessaire)
Une reprise pourrait être orchestrée juste avant les élections de mi-mandat de 2026
Perspectives d'avenir et Catalyseurs Potentiels
Combien de temps cette tension maintiendra-t-elle le marché dans la torpeur ? Difficile de le prédire, mais plusieurs catalyseurs ont le potentiel de relancer les prix à la hausse.
L’effet domino causé par la création de la réserve stratégique devrait pousser d’autres pays à l’accumulation de Bitcoin (s’ils ne sont pas déjà en train de le faire), par peur d’être laissés sur le bord de la route. C’est en tout cas l’une des prédictions du rapport de Wintermute que nous avons décortiqué pour vous il y a quelques semaines.
En ce qui concerne les altcoins, les perspectives varient considérablement :
Ethereum pourrait bénéficier de la tokenisation d'actifs du monde réels (RWA) par des gestionnaires d’actifs comme BlackRock et de l'adoption de stablecoins par des méga-banques comme JP Morgan. Wintermute prédit l’arrivée d’un “Michael Saylor” pour Ethereum.
XRP se prépare à un potentiel ETF spot et à une sidechain compatible EVM.
Solana, qui jouit déjà d’une bonne adoption retail, s'intègre avec PyUSD de PayPal, le plus grand processeur de paiements en ligne mondial.
La structure du marché crypto évolue également. L'obstacle du KYC sur les exchanges centralisés a dirigé les flux retail vers des blockchains rapides et peu coûteuses comme Solana, expliquant sa surperformance relative.
Simultanément, l'infrastructure institutionnelle se développe avec les ETF spot et la clarification réglementaire, même si les flux entrants restent modestes pour l'instant.
L'état actuel du marché crypto révèle une dichotomie fascinante : d'un côté, un environnement macroéconomique tumultueux dominé par les incertitudes tarifaires de Trump; de l'autre, une maturation structurelle qui prépare le terrain pour une adoption institutionnelle sans précédent.
Si les perturbations à court terme sont indéniables, les catalyseurs fondamentaux du cycle crypto traditionnel restent intacts, et même de plus en plus prometteurs.
En dépit du sentiment global négatif, il est probable que ça ne soit que partie remise pour le secteur crypto. Une fois les nuages macroéconomiques dissipés, il n’y a pas de raison que le marché ne reparte pas vers de nouveaux sommets.
Si cette hypothèse est correcte, alors nous sommes dans un mini-bear market transitoire, une bonne opportunité pour faire des placements judicieux. 🚀
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